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2014年二季度非銀金融投資策略非銀金融

2019/11/09 来源:南京信息港

导读

2014年二季度非银金融投资策略:非银金融否极泰来行业观点:个险银保双复苏,利差持续边际改善l 负债端:开门红前俩月寿险保费增长61%,

2014年二季度非银金融投资策略:非银金融否极泰来

行业观点:个险银保双复苏,利差持续边际改善l 负债端:开门红前俩月寿险保费增长61%,个险和银保新单分别增长两成和一倍多,预计上市公司上半年总体个险新单增长20%产险保费可保持平稳增长,但综合成本率仍将高位运行,拐点仍待时日

资产端:投资渠道放开、新配高收益率资产、资管管理机制改善将有利于2014年保险投资收益率继续上行至5.3%左右,保险利差持续边际改善

利润释放:2014年国债750天移动平均线逐月递增,将大幅降低准备进提取,预计这单方面带来的业绩增长就达30%以上

风险提示:信用债等品种出现风险事件,寿险保费收入增速仍然低迷,新车销量低于预期

投资标的:新华保险转型弹性大l 2014年开门红远超市场预期前两个月保费同比增长81%远超市场预期主要是由于开门红准备充分以及2013年基数较低银保渠道超市场预期:前两个月银保新单同比增长400%,新华银保优势和渠道转型成果体现

保险收购办法颁布,资本来源的放开利好于业务领域和资金亟待扩张的新华保险

投资标的:中国平安当综合金融遇上互联l 减持压力逐步释放2013年总减持股数达到6.0亿股,按照的减持量计算上述公司在2014年的减持额锐减一半到3.2亿股,2015年只剩0.9亿股

入选个股期权试点股票,五六月期权上线后将产生有更多持有需求

港股直通车拉平HA溢价互通额度预计首批500亿美元,将缩小平安A股折价(目前折价24%)

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